marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Негативный внешний фон и планы заимствований Минфина обвалили котировки ОФЗ
В понедельник на рублевом долговом рынке вновь продолжились распродажи. Главной причиной падения стало понижение кредитного рейтинга США в пятницу вечером. В итоге на средних оборотах выпуски корпоративного сегмента потеряли в среднем 0,27%. Лидерами падения стали бумаги на участке кривой с дюрацией , где было сконцентрировано 50% всего оборота, и подешевели на 0,31%. В аутсайдерах были выпуски секторов нефтегаза и транспорта (-0,57%).
В госсекторе не наблюдалось высокой активности, объемы торгов были на треть меньше средних за последний месяц. Основные продажи были заметны в длинных выпусках с дюрацией более 3 лет (-0,48%). Помимо негатива с внешних рынков на рынок ОФЗ оказали давление намерения правительства более чем вдвое увеличить госдолг в период 2012-2014 гг. для покрытия бюджетного дефицита.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Мировые рынки: паника ослабевает
На рынках акций США во вторник продолжился обвал котировок. Индекс S&P 500 рухнул на 6.66%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 8.91%. В аутсайдерах были акции финансового сектора (-9.84%) и нефтегазового сектора (-8.18%). Основным фактором паники в финансовом секторе стали сообщения о понижении рейтингов выпусков ипотечных ценных бумаг после понижения суверенного рейтинга США. Впрочем, сезон отчетности по-прежнему протекает неплохо. В целом, из 417 компаний, опубликовавших отчеты за II квартал, прибыль на акцию 316 компаний оказалась лучше ожиданий. В Европе соотношение «выше-ниже ожиданий» составило 104-117.
Евро закончил день около уровня 1.42 по отношению к доллару США.
На латиноамериканских рынках также наблюдалась паника – бразильский индекс Bovespa рухнул на 8.2%.
На азиатских рынках по итогам волатильной сессии индексы отскочили от минимумов. Гонконгский HangSeng торгуется со снижением на 3.11%, японский Nikkei – потерял 1.68%. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил 1.22%. Корейский KOSPI потерял 3.64%. Индексы шанхайской биржи в среднем не изменились по итогам дня. Индекс потребительских цен в июле вырос на 6.5% против прогноза 6.4% - ценовое давление на экономику Китая возрастает. Но снижение ставок на межбанковском рынке означает, что инвесторы не ждут дальнейшего повышения ставок от ЦБ Китая.
В Европе в начале дня наблюдался незначительное снижение котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Stoxx 50 потерял 0.39%, на DAX – 1.43%. Фьючерс на индекс S&P 500 к закрытию прибавил 1.71%.
Сегодня в США значительный интерес будут представлять итоги заседания ФРС – ожидается, что тон заявления регулятора будет оставлен без существенных изменений. Возможны, впрочем, намеки регулятора о мерах дальнейшего расширения программы выкупа активов или расширении сроков реинвестирования погашаемых облигаций.
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик ИК РУСС ИНВЕСТ
Редактировано marshv (09/08/2011 12:14)
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Чего ждать от выступления Бернанке?
Во вторник, 9 августа, рынки ждут сегодняшнего заседания ФРС США и речи Бена Бернанке.
Чего ждать рынкам от его выступления? Отвечает Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«Главным событием дня может стать заседание ФРС. Безусловно, все ждут от Бернанке «мягких комментариев» по итогам заседания. От регулятора ожидают, как минимум, намека на дальнейшее расширение программы выкупа активов или хотя бы изменения схемы реинвестирования погашаемых (ранее выкупленных облигаций). Не исключено, что изменится и тон заявления - может быть скорректирована фраза об «исключительно низких ставках в течение увеличенного периода времени». Тем не менее, мы не ждем значительных шагов ФРС по смягчению монетарной политики. Меры количественного смягчения доказали свою невысокую эффективность в 2009-2011 году и способствовали лишь разгону цен на активы и надуванию еще одного пузыря на рынках. Учитывая напряженность политической ситуации, Бернанке наверняка будет действовать с оглядкой на «ястребиные» силы в республиканском лагере. Дальнейшее расширение программы выкупа активов может значительно увеличить инфляционные риски.
Что касается ситуации на рынках, то после 2-3 дневного отскока снижение может продолжиться.Российский рынок пока все же отставал по степени падения от мировых рынков - многие индексы дошли до уровней июля 2009 года, поэтому потенциал его снижение в перспективе 2-3 месяцев не исчерпан. Под особым давлением будут находиться акции сырьевых компаний.
Кстати, индекс S&P 500 падал более, чем на 13% за 5 дней лишь 10 раз с 1980 года.
При этом в следующие 2 недели в одном случае он после этого упал на 8.95%, в двух - на 4%, в одном - на 2.5%. В остальных случаях в следующие 2 недели рынок уверенно рос. Лучше всего - в феврале 1987 (13.75%) и в апреле 2008 года (12.33%)».
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Итоги заседания ФРС: Признаков QE3 на горизонте на наблюдается
На рынках акций США в среду наблюдался уверенный отскок котировок от минимумов. Индекс S&P 500 взлетел на 4.74%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 6.94%. В лидерах были акции финансового сектора (+8.1%) и горнодобывающего сектора (+6.23%). В центре внимания инвесторов был отчет об итогах очередного заседания ФРС и первоначальная реакция на отчет была негативной. Ключевым пунктом стало появление в тексте итогового заявления упоминания о «середине 2013 года» как рубежа исключительно низких ставок. Таким образом смысл сочетания “extended period” был расширен на 20 месяцев ( с 3 месяцев, как подразумевалось ранее). Как и в 2010 году, ФРС обсуждал дальнейшие меры финансового стимулирования на случай ухудшения ситуации в экономике. Но в тексте не фигурировало замечание об «относительно низкой инфляции», что вносит отличия в ситуацию прошлого года, когда после такой дискуссии были объявлены меры QE2. Кроме того, по итогам голосования 3 члена ФРС воздержались, что указывает на растущие разногласия внутри Совета управляющих ФРС. Ставки на долговом рынке после публикации пресс-релиза еще более снизились. Теперь внимание инвесторов будет приковано к выступлению Бена Бернанке 26 августа.
Несмотря на первоначальную негативную реакцию рынка, в последние минуты наблюдался взлет котировок от минимумов. Евро закончил день около уровня 1.43 по отношению к доллару США.
Продолжился сезон отчетности. В целом, из 422 компаний, опубликовавших отчеты за II квартал, прибыль на акцию 319 компаний оказалась лучше ожиданий. В Европе соотношение «выше-ниже ожиданий» составило 106-118.
На латиноамериканских рынках также наблюдался отскок котировок – бразильский индекс Bovespa взлетел на 5.1%.
На азиатских рынках по преобладал оптимизм. Гонконгский HangSeng повысился на 3.13%, японский Nikkei – прибавил 1.05%. Австралийский S&P/ASX 200 повысился на 2.79%. Корейский KOSPI прибавил 1.55%. Индексы шанхайской биржи в среднем прибавили 1.8%. Торговый профицит Китая в июле вырос до $31.48 млрд. благодаря, прежде всего, росту экспорта на 22.9%.
В Европе в начале дня наблюдается рост котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Stoxx 50 прибавил 1.09%, на DAX – на 1.04%. Фьючерс на индекс S&P 500 к закрытию потерял 0.34%.
Сегодня в Европе интерес будет представлять отчет Банка Англии по динамике инфляции.
В США в 18:00 мск выйдут данные по оптовым запасам за июнь. В 18:30 выйдет еженедельный отчет Минэнергетики США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ТНК-ВР поспорит с «Газпромом» на Ямале
Российско-британская нефтяная компания ТНК-ВР подала в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) ходатайство о приобретении нефтегазовой компании «Итера». «ТНК-ВР ведет переговоры по реализации различных опций в сфере развития газового бизнеса компании. В рамках данных опций рассматриваются и варианты совместной деятельности с «Итерой», — сказал представитель ТНК-BP.
«Нефтегазовая компания «ИТЕРА» – независимый производитель газа, в ее состав входит порядка 150 компаний в более чем 20 странах мира, которые занимаются добычей, реализацией, транспортировкой и переработкой природного газа и нефти, горнорудным и химическим бизнесами.
Ранее представители «Итеры» заявляли, что выходят из нефтяного бизнеса, чтобы сосредоточиться на газовой, профильной для себя деятельности. Также в январе этого года представители «Итеры» говорили о том, что в рамках партнерства группа готова уступить стратегу от 5 до 15 процентов в основном активе группы «Итера» – НГК «Итера». И одним из них как раз назывался ТНК-ВР.
С другой стороны, если речь говорить о совместной деятельности, то она позволит «Итере» воспользоваться ресурсной базой и опытом в освоении морских месторождений ТНК-ВР . «Итера» в 2009 году подписала с туркменским правительством соглашение о разделе продукции (СРП) по освоению 21-го блока на Каспии с извлекаемыми запасами нефти более 200 миллионов тонн и по 100 миллиардов кубометров природного и попутного газа. В этом свете выгодно партнерство и ТНК-ВР. Не стоит забывать и об основном активе «Итеры» – «Сибнефтегазе», который владеет лицензией на разработку Хадырьяхинского месторождения. Оно находится на границе Пуровского и Красноселькупского районов Ямало-Ненецкого автономного округа, где основными нефтедобывающими предприятиями являются дочерние предприятия «Газпром нефти» и «Роснефти», а наибольший объем добытого газа приходится на дочерние предприятия «Газпрома».
Мария ШИШКИНА, аналитик ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Продажи российских облигаций продолжаются
В выпусках рублевого долгового рынка во вторник наблюдалась высокая активность, объемы торгов превысили средние за последний месяц практически вдвое. Котировки корпоративного сегмента продолжили падение, и в среднем потеряли 0,68%. Более чем на 1% упала стоимость бумаг с дюрацией от 1 до 3 лет. Наибольшие распродажи были заметны в секторах строительства (-1,36%) и розницы (-1,83%).
В госсекторе объемы торгов также были выше средних. Котировки ОФЗ упали в среднем на 1%, выпуски на длинном участке кривой с дюрацией более 3 лет снизились на 1,1%. Сегодняшний аукцион Минфина по доразмещению ОФЗ-26205 вероятней всего успехом не будет пользоваться, объявленный ориентир доходности находится в диапазоне 7,7-7,8% годовых, в то время как на вторичном рынке данный выпуск торгуется с доходностью 8,07%. К тому же на предыдущих аукционах данный выпуск собирал немногим более 50% предложения.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Рынок деривативов: волатильность все еще на максимумах
После «черного вторника» и обвала европейских акций в среду утром внутренняя волатильность в мировых индексах сформировала «шип», взлетев до уровня февраля 2009 года. Индекс волатильности VSTOXX взлетел до уровня 55%, но уже к вечеру рухнул до 45%. Таким образом, утро среды стало идеальным моментом для продажи «веги» в мировых индексах.
В России в понедельник-вторник впервые за долгое время исчезли маркетмейкеры в индексе. Отработанная стратегия продажи ближних покупки дальних опционов нанесла жесткий удар по карманам трейдеров – ближняя внутренняя волатильность по августовским опционам взлетала в моменте до 90%. Таким образом, за 4 торговых дня до экспирации рынок закладывал среднедневное движение около 5.2% в каждый из остающихся дней. Сегодня волатильность снизилась и «около денег» составляет 62-68% – рынок закладывает среднее движение 4% в каждый из остающихся торговых дней. Сентябрьская волатильность «около денег» составляет около 55%.
Реализованная краткосрочная волатильность также взлетела до высоких уровней, но отстает от внутренней.
Внутренняя волатильность в сырьевых опционах идет к максимумам, нефть торгуется на 83%-м перцентиле, золото – на–93-м. Рекордный спред WTI-Crude сохраняется.
На сентябрьских опционах шип открытого интереса переходит на страйк 180000. На августе сохраняется повышенный открытый интерес на страйке 180000.
Крайне плоская ухмылка в индексе РТС по-прежнему создает отличные возможности для разных по дельта-направленности стратегий. Для уверенных в отскоке рынка инвесторов имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды 175000-185000 или 180000-190000, которые значительно вырастут в цене не только в случае роста базового актива, но и в случае нормализации волатильности (снижения общей IV и приобретения ухмылкой нормальной наклонной формы). Другая возможность – покрытые коллы со страйком 175000-185000.
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик ОАО “ИК РУСС-ИНВЕСТ”
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Российский фондовый рынок: высокая волатильность на максимальных оборотах
Cохранение высоких цен на товарных рынках и рост инфляции в 1 кв. 2011г.
оказал давление на потребительский спрос в ведущих странах во 2 кв. 2011г.
Снижение потребительских расходов в США оказало негативное влияние на
промышленный сектор и затормозило рост экономики, о чем красноречиво
свидетельствуют основные макроэкономические индикаторы июля.
Дополнительное давление на финансовые рынки оказали дебаты по росту потолка
госдолга в США и неопределенная ситуация вокруг кредитной проблемы Греции. На
сегодняшний день риск W-образной модели восстановления после кризиса 2008-
2009гг. становится более вероятным. Это будет оказывать долгосрочное
негативное влияние на спекулятивные рынки, в том числе на российский фондовый
рынок. При таком сценарии усилится вероятность ухода инвесторов в качество,
отток капиталов со спекулятивных рынков, что повышает риск дальнейшей
коррекции вниз российского фондового рынка.
Дмитрий БЕДЕНКОВ, начальник аналитического отдела ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Слухи: Банк Societe Generale доживает последние дни
На европейском рынке во второй половине дня в среду циркулируют упорные слухи о банкротстве французского банка Societe Generale. Поговаривают, что банк стал жертвой выпущенных структурных нот A4 на валютную пару EURCHF. Многолетняя историческая волатильность по паре еврофранк не превышала 2-4%, а сейчас перевалила за отметку 18%. По сути, если слухи соответствуют действительности, банк стал жертвой проданной волатильности по паре. Ходят также слухи, что с утра представители банка встречались с премьер-министром Франции Николя Саркози, чтобы обсудить вопросы экстренной помощи финансовому учреждению. Рейтинговые агентства в среду подтвердили суверенный рейтинг Франции ААА со стабильным прогнозом. Ближе к вечеру с опровержением выступили и официальные представители Банка. Акции Societe Generale рухнули более, чем на 20%.
С нашей точки зрения, паника на рынках выглядит необоснованной, а слухи – маловероятными. Акции французских банков находятся близко к минимумам 2009 года и выглядят привлекательными в долгосрочной перспективе. Месячная “свеча” по индексу DAX, если бы месяц заканчивался сегодня, стала бы самой длинной за всю историю наблюдений, а до минимумов 2009 года индексу осталось падать 5 дней при сохранении текущих темпов падения.
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ЛИДЕРЫ ДНЯ: «ПОЛИМЕТАЛЛ» обгоняет «АВТОВАЗ»
В среду, 10 августа, лидерами дня на фондовом рынке являются акции «АВТОВАЗА» и «ПОЛИМЕТАЛЛА». Акции первого прибавляют 3,28% (6,52% ап), второго – 5,07%. Индекс ММВБ на 16:55 мск в минусе на 2,12%.
«В среду на российском фондовом рынке, который опять торгуется в минусе, в «зеленой зоне» удержались только два сектора – машиностроения и металлургии: MICEX MNF 1,28%, MICEX M&M +0,03%.
Среди автопроизводителей лидирует АВТОВАЗ, причем «префы» прибавляют почти 6% на ММВБ. Если смотреть новостной фон, то вышло сообщение о том, что холдинг решил купить «Объединенную автомобильную группу» в два этапа: сначала 51% ОАГ, а затем докупить оставшуюся долю. На выкуп будет потрачено не более 3 млрд рублей. Так же холдинг приобретет и ИжАвто, которое ОАГ покупает единым лотом для последующей продажи АВТОВАЗУ, торги стартуют 12 сентября. Стартовая цена имущества «Ижавто» — 1,75 млрд руб.
Стоит отметить, что эта информация появилась во вторник вечером, всю среду акции автопроизводителя держатся в плюсе. Приобретение «ИжАвто» позволит автогиганту увеличить выпуск продукции – к 2014 году на ижевском автзаводе планируется выпускать порядка 300 тыс. авто в год, учитывая марки Renault и Nissan. В то же время, остается одна из актуальнейших задач автомобильного холдинга – увеличение продаж. Если смотреть последние данные, то продажи «АВТОВАЗа» за июль снизились на 2,5% до 50,5 тыс. машин по сравнению с июлем 2009 год, что в принципе вполне объяснимо – государственная программа по утилизации закончилась еще 22 июня и «АВТОВАЗУ» необходим иной ресурс для своих продаж.
Что касается «Полиметалла», то рост акций тоже объясним. «Полиметалл», как известно, прежде всего, один из крупнейших в мире производителей серебра, поэтому рост акций поддерживает не только рост цен на золото (1,78%), а в первую очередь серебра (+2,5%). Ну и плюс к этому днем ранее акции «Полиметалла» снижались. К слову, акции «Полюс Золота» тоже растут сегодня, показывая, правда, более скромный рост 0,31%. Но «Полюс» уже давно отыгрывает как корпоративные новости, так и рост цен на золото».
Мария ШИШКИНА, аналитик ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ»
Редактировано marshv (10/08/2011 19:18)
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Рынок США под влиянием европейской паники
На рынках акций США в среду котировки вновь рухнули до минимумов понедельника. Индекс S&P 500 понизился на 4.42%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 5.16%. В аутсайдерах были акции финансового сектора (-6.99%) и промышленного сектора (-4.88%).
В центре внимания инвесторов были слухи о неплатежеспособности ряда крупных финансовых учреждений Европы. Оптовые запасы в США выросли на 0.6%, ниже ожиданий в 1%, что несомненно окажет понижательное давление на динамику индикатора ВВП в III квартале (0.2-0.4%).
Запасы сырой нефти неожиданно рухнули за неделю на 5225 тыс. баррелей против прогноза роста на 1350 барр. Спрос на сырую нефть вырос до 15375 тыс. баррелей, на бензин – до 9498.6 тыс. баррелей.
В США также прошло размещение 10-летних облигаций со ставкой 2.14%.
Евро закончил день около уровня 1.42 по отношению к доллару США.
Продолжился сезон отчетности. В целом, из 422 компаний, опубликовавших отчеты за II квартал, прибыль на акцию 319 компаний оказалась лучше ожиданий. В Европе соотношение «выше-ниже ожиданий» составило 106-118.
На латиноамериканских рынках наблюдался рост котировок – бразильский индекс Bovespa прибавил 0.48%.
На азиатских рынках в четверг наблюдается флет. Гонконгский HangSeng потерял 0.7%, японский Nikkei – 0.63%. Австралийский S&P/ASX 200 не изменился по итогам дня. Корейский KOSPI прибавил 0.62%. Индексы шанхайской биржи в среднем прибавили 1.0%.
В Европе в начале дня наблюдается рост котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Stoxx 50 прибавил 2.27%, на DAX – 2.85%. Фьючерс на индекс S&P 500 к закрытию прибавил 1.89%.
Сегодня в США в 16:30 мск выйдут еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ.
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Замедление падения рублевых долговых выпусков на фоне низкой активности
В среду активность на рублевом долгового рынка несколько снизилась, вместе с тем падение котировок корпоративных выпусков прекратилось, более того в выпусках с дюрацией более 3 лет наблюдался рост на 0,06%. На повышенных оборотах росли бумаги секторов машиностроения и розницы (0,63% и +0,78% соответственно).
На рынке госдолга, напротив, наблюдалась повышенная активность, объемы торгов выросли по сравнению со средними за последний месяц на треть. Динамика на разных участках кривой была разнонаправленной. 80% всего оборота было сконцентрировано на дальнем участке кривой, где рост был существенным (0,56%). Более короткие выпуски дешевели на фоне низких объемах (-0,28%).
Прошедший аукцион Минфина по доразмещению 10-летнего выпуска ОФЗ, который как и ожидалось не показал хороших результатов. Объем привлечения составил 0,13% под ставку на 0,37 п. п. ниже, чем на вторичном рынке.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Мировые рынки: запрет на короткие продажи в Европе поддержал рынки
На рынках акций США в четверг котировки уверенно выросли. Индекс S&P 500 повысился на 4.63%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 5.4%. В лидерах были акции финансового сектора (6.28%) и горнодобывающего сектора (5.17%). Запрет «коротких продаж» акций банков в Европе и умеренно позитивные данные по рынку труда способствовали росту оптимизма среди инвесторов.
Первичные заявки на пособие по безработице сократились до 395 тыс. за неделю, ниже прогноза в 405 тыс.
Евро закончил день около уровня 1.42 по отношению к доллару США.
Продолжился сезон отчетности. В целом, из 433 компаний, опубликовавших отчеты за II квартал, прибыль на акцию 328 компаний оказалась лучше ожиданий. В Европе соотношение «выше-ниже ожиданий» составило 121-128.
На латиноамериканских рынках наблюдался рост котировок – бразильский индекс Bovespa прибавил 3.79%.
На азиатских рынках в пятницу наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Гонконгский HangSeng прибавил 0.97%, японский Nikkei – потерял 0.2%. Австралийский S&P/ASX 200 повысился на 0.77%. Корейский KOSPI потерял 1.33%. Индексы шанхайской биржи в среднем прибавили 1.0%.
В Европе в начале дня преобладает рост котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Stoxx 50 прибавил 0.9%, на DAX – 0.45%. Фьючерс на индекс S&P 500 к закрытию потерял 0.73%. Не слишком хорошими оказались данные по динамике ВВП во втором квартале – индикатор не изменился, не оправдав прогнозы роста на 0.3%.
Европейский рынок сегодня будет ожидать статистики по промышленному производству в Еврозоне в 13:00 мск.
В США в 16:30 мск выйдут важные данные по розничным продажам в июле, в 17:55 – по индексу уверенности потребителей Университета Мичиган за август. Кроме того, в 18:00 выйдут данные по запасам компаний.
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ОАО “ИК РУСС-ИНВЕСТ”
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Восстановление нефтяных котировок поддерживает выпуски нефтегазового сектора
После некоторого восстановления рублевого долгового рынка в среду, на вчерашней торговой сессии вновь наблюдалась негативная динамика. На повышенных оборотах среднее снижение котировок корпоративного сегмента составило 0,28%. Основные распродажи были заметны в выпусках с дюрацией от 1 до 3 лет, которые упали на 0,62%. В числе явных аутсайдеров рынка были выпуски секторов машиностроения и финансов (-1,2% и -0,38% соответственно), где также наблюдался возросший объем торгов. Восстановление нефтяных котировок второй день подряд оказывает поддержку бумагам нефтегазового сектора (+0,27%).
На рынке госдолга по-прежнему остаются высокие объемы торгов в выпусках с дюрацией более 3 лет (85% всего оборота), где среднее снижение котировок составило 0,33%. Более короткие выпуски, напротив, пользовались умеренным спросом, подорожав на 0,28%.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ОАО “ИК РУСС-ИНВЕСТ”
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Розничные продажи в США: рецессия в III квартале крайне маловероятна
Розничные продажи в США выросли в июле на 0.5% благодаря росту топливного компонента (продажи бензина и автомобилей). Исключая топливный и строительный компонент, розничные продажи выросли на 0.3%. Если такая динамика сохранится в августе и сентябре, можно будет с уверенностью говорить о росте потребления на 1.5-2% в третьем квартале текущего года. Таким образом, вероятность рецессии выглядит минимальной.
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Статистика: индекс уверенности потребителей Университета Мичиган понизился до многолетнего минимума
«Индекс уверенности потребителей Университета Мичиган понизился до многолетнего минимума и составил, по предварительным данным, 54.9 п., существенно ниже прогноза 62 п. Паника на рынке акций, нестабильная ситуация на рынке труда не могли не повлиять на общие настроения американских потребителей. Последний раз настолько пессимистично они были настроены в октябре 2008 года, практически "на дне" фондовых рынков. Индикатор не дает возможности сделать однозначные выводы относительно динамики экономики в 3 квартале, подтверждая долгосрочную тенденцию роста пессимизма американского потребителя и вряд ли окажет значительное давление на котировки акций».
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Сужение спрэдов к treasuries на фоне уверенного роста котировок государственных еврооблигаций
Комментирует Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
В пятницу, 12 августа рублевый долговой рынок продемонстрировал уверенный рост после продолжительной негативной динамики на протяжении всей прошедшей недели. В корпоративном сегменте выпуски выросли в среднем на 0,23%, основной рост и оборот обеспечили бумаги с дюрацией свыше 1 года. Объемы торгов были невысокими, на четверть ниже средних за последний месяц. В лидерах роста финансовый и металлургический сектора (+0,31% и +0,17% соответственно). На снизившихся вдвое оборотах в аутсайдерах находились выпуски химического и розничного сегментов (-0,82% и -1,55%).
Восстановление продемонстрировал и госсектор. При довольно низкой торговой активности средний рост ОФЗ составил 0,19%, спросом пользовались длинные выпуски с дюрацией более 3 лет (+0,32%), в то время как стоимость ОФЗ с меньшей дюрацией снизилась на 0,1%.
В секторе российских еврооблигаций корпоративные выпуски подорожали на 0,2%. Несмотря на снижение нефтяных котировок, в лидерах роста, как и накануне, были выпуски нефтегазового сектора (+0,3%). Спрэд «Россия30 – UST10» сузился на 5 б. п. на фоне роста стоимости «Тридцатки» почти на фигуру
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Мировые рынки: плавное восстановление продолжается
На рынках акций США в пятницу котировки выросли. Индекс S&P 500 прибавил 0.53%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 0.23%. В лидерах были акции промышленного сектора (1.76%) и потребительского сектора (1.27%). Неплохая статистика оказала поддержку рынку. Розничные продажи выросли на 0.5%, совпав с прогнозом. Данные сводят к минимуму вероятность рецессии в III квартале, если подобная динамика сохранится в августе и сентябре. В то же время, индекс потребительской активности Университета Мичиган сократился до 54.9 п. против прогноза 62 п. На настроения опрошенных в ходе исследования безусловно повлияло общее снижение на фондовых рынках. Запасы компаний выросли на 0.3%, чуть ниже прогноза 0.5%.
Евро закончил день около уровня 1.43 по отношению к доллару США.
Продолжился сезон отчетности. В целом, из 434 компаний, опубликовавших отчеты за II квартал, прибыль на акцию 329 компаний оказалась лучше ожиданий. В Европе соотношение «выше-ниже ожиданий» составило 126-128.
На латиноамериканских рынках наблюдался рост котировок – бразильский индекс Bovespa прибавил 0.24%.
На азиатских рынках в пятницу наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Гонконгский HangSeng повысился на 2.97%, японский Nikkei – прибавил 1.37%. Австралийский S&P/ASX 200 повысился на 2.64%. Индексы шанхайской биржи в среднем прибавили 0.9%.
В Европе в начале дня преобладает рост котировок. Фьючерс на индекс Dow Jones Stoxx 50 прибавил 1.65%, на DAX – 1.75%. Фьючерс на индекс S&P 500 к закрытию прибавил 0.73%. Данные ВВП Японии в целом оказались лучше прогноза – снижение составило 1.3% (прогноз – -2.5%).
В США сегодня в 16:30 мск выйдут данные по индексу активности в секторе услуг за август, в 17:00 – по финансовым потокам в июне. Кроме того, в 18:00 выйдут данные индексу активности в секторе недвижимости NAHB.
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Ежедневный обзор долговых рынков
Прошедшая неделя для финансовых рынков выдалась самой напряженной с начала года. Обвал мировых фондовых индексов и уход инвесторов «в качество» оказали негативное влияние на рублевый долговой рынок. На возросших оборотах среднее снижение выпусков корпоративного сегмента составило 0,9%. Индекс корпоративного сектора ММВБ CBI CP упал до самого низкого уровня с марта 2010. Сильнейшие распродажи были заметны в выпусках с дюрацией более 3 лет, потерявшие 1,12% стоимости. В лидерах снижения на удвоенных оборотах были выпуски строительного сегмента (-1,73%) и розницы (-1,42%).
На рынке госдолга ожидаемо провальный аукцион провел Минфин, доразмещавший 10-летний выпуск. Причиной неудавшегося аукциона явилась крайне низкая процентная ставка, которая была на 0,37 п. п. ниже верхнего ориентира доходности на вторичном рынке. В результате было привлечено менее 1% от предложенных 20 млрд руб.
Котировки ОФЗ на вторичном рынке также находились в красной зоне. Выпуски потеряли в стоимости в среднем 0,56%, несмотря на небольшую коррекцию в среду. В лидерах оборота по-прежнему остаются бумаги с дюрацией более 3 лет, где объем торгов составил 80% от общего.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Деривативы: Волатильность снижается, но напряженность по-прежнему аномально высока
Внутренняя волатильность в мировых индексах в начале недели откатилась от максимумов на фоне улучшения настроений на финансовых рынках. Индекс волатильности VSTOXX рухнул с 47% до 35% в пятницу, индекс VSTOXX европейского рынка – c 60% до 42% в понедельник, позволив заработать продавцам «веги».
В России в понедельник начали вылезать из нор зализавшие раны маркетмейкеры – бид-аск спред по опционам вновь приближается к нормальному. Волатильность остается достаточно высокой – для сентября «на деньгах» бид-аск составляет 46-51%. В преддверии экспирации динамика фьючерса на индекс РТС выглядит более вялой, чем в западных фьючерсах – небольшой пик открытого интереса на страйке 165 000 судя по всему притянет до конца торгов индекс к этому значению. Прошедшие 3 дня были очень успешными для продавцов августовских опционов, прежде всего за счет теты и снижения волатильности.
Реализованная 30-дневная волатильность взлетела до уровня 32%.
Внутренняя волатильность в сырьевых опционах также откатилась от максимумов, нефть торгуется на 67%-м перцентиле, золото – на– 84-м. Рекордный спред WTI-Crude сохраняется.
На сентябрьских опционах шипы открытого интереса находятся на страйках 170000, 180000.
Сравнительно плоская ухмылка в индексе РТС по-прежнему создает возможности для разных по дельта-направленности стратегий. Для уверенных в отскоке рынка инвесторов имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды 175000-185000 или 180000-190000 (возможно, даже пропорциональные спреды 2-3), которые значительно вырастут в цене не только в случае роста базового актива, но и в случае нормализации волатильности (снижения общей IV и приобретения ухмылкой нормальной наклонной формы). Другая возможность – покрытые коллы со страйком 175000-185000. Для хеджеров имеет смысл покупать пут-опционы 90% (страйк 160 000) с продажей коллов 110% (страйк 180000).
Дмитрий КУЛЕШОВ, аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка: экономическая активность в крупнейшем регионе США продолжает стагнировать
Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка в августе понизился до -7.7 п. с -3.8 в июле. Компонент новых заказов понизился до -7.8 п. с -5.5 п., деловых ожиданий – рухнул с 32.2 п. до 8.7 п., инвестиционных намерений – понизился с 12.2 п. до 2.2 п. Выросли лишь компоненты доставок готовой продукции ( с 2.2 до 3.0 п.) и занятости (с 1.1 п. до 3.3 п.). Таким образом, уже 3 месяц производственная активность в регионе Нью-Йорка демонстрировала признаки спада. Индикатор пока не указывает на неизбежность рецессии в III квартале, но напоминает, что данный риск исключать полностью не стоит.
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Motorola осталась верна Android
Интернет-гигант Google Inc договорился о покупке американского производителя мобильных телефонов Motorola Mobility Holdings , Inc. за примерно $12,5 млрд, сообщили компании в понедельник.
Google предлагает акционерам Motorola Mobility $40 за акцию наличными, что на 63% выше цены, сложившейся в последний день торгов — в пятницу 12 августа.
Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«Союз Google-Motorola выгоден как для одной, так и для другой стороны. Подобные союзы уже известны на мобильном рынке – так в этом году другой производитель мобильных телефонов Nokia объявил о начале сотрудничества по разработке смартфонов на базе мобильной операционной системы Windows Phone, отказавшись от дальнейшего развития Symbian на фоне мощного давления со стороны Android и iPhone. Правда, тут не идет речь о покупке активов.
Тем не менее, в условиях высокой конкретности производители мобильных телефонов продолжают искать партнеров и инвесторов в целях укрепления своих позиций на рынке. Представители Motorola в последнее время делали несколько громких заявлений. Буквально на прошлой неделе – руководитель Motorola Mobility Санджай Джа заявил о намерении компании взимать роялти за свои патенты, используемые другими производителями Android-устройств. Более того, он не двусмысленно дал понять, что компания готова отказаться от операционной системы Google и перейти вступить в партнерство с Microsoft так же, как ранее это сделала Nokiа, используя ОС Windows в качестве платформы. Тогда на рынке заговорили о том, что к такому решению Motorola пришла благодаря успешной патентной войне Microsoft против производителей Android-устройств.
Консенсус был достигнут иным способом – Google, по-видимому, решил не упускать «лакомый кусок» в лице Motorola, решив купить компанию, сохранив тем самым, одного из крупнейшего лицензиата своей операционной системы.
Также, имея в активах Motorola, компания сможет выстроить вертикальную структуру, укрепив тем самым свои позиции на рынке. Этого не скрывают и сами представители Google – в блоге Google один из основателей и главный исполнительный директор Ларри Пейдж так и написал, что компания с помощью Motorola сможет перейти к созданию патентного портфеля и это «позволит нам лучше защитить Android от антиконкурентной угроз Microsoft, Apple и других компаний». Как известно, своих патентов в этой сфере у Google мало.
Акции Motorola Mobility тут же отреагировали на новость – на pre-market цена выросла на 58,07% до $38,67 за акцию. Во время основной сессии акции прибавляли 56,89 до $38,39 за акцию (на 18:08 мск). Таким образом, рынок почти приблизил рыночную цену к предложенной Google – $40».
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Восстановление рублевого долгового рынка на низких оборотах
В понедельник котировки рублевого долгового рынка продолжили свое восстановление, начатое в пятницу. Покупки происходили на крайне низких оборотах, вдвое ниже средних за последний месяц.
В корпоративном сегменте средний рост котировок составил 0,32%, повышенным спросом пользовались выпуски с дюрацией более 3 лет, прибавившие к стоимости 0,84%. Касательно секторов, уверенно лидировали бумаги розницы и телекомов (+1,16% и +0,75% соответственно). В аутсайдерах находились выпуски химического и транспортного сегментов (-0,21% и -0,11% соответственно).
В госсекторе обороты также были невысокими, основные покупки пришлись на длинные выпуски с дюрацией более 3 лет, которые выросли на 0,12%. В среднем же рост ОФЗ составил 0,07%.
На рынке внешнего долга наблюдался уверенный рост котировок во всех секторах. Отдельные продажи были заметны в финансовом сегменте. По-прежнему лидируют выпуски нефтегазового сектора (+0,42%), которым оказывает поддержку восстановление цен на черное золото.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Экономика Еврозоны: Нидерланды и Германия близки к стагнации
Согласно опубликованным в четверг данным, сезонно скорректированный ВВП Германии и Нидерландов вырос на 0.1% кв/кв во втором квартале, существенно ниже прогноза +0.5%. Федеральное статистическое бюро Германии, кроме того, понизило общий прогноз роста ВВП в 2011 году до 1.3% с 1.5%. После роста на 1.5% (пересмотренное значение 1.3%) цифры выглядят весьма удручающе – локомотивы Еврозоны уверенно сбавляют ход. Впрочем значительное влияние на динамику основного показателя оказал строительный фактор – погода в первом квартале способствовала росту строительства не во втором квартале (как обычно), а в первом.
Так или иначе, замедление экономической активности в основных странах Еврозоны будет скорее всего вынуждать официальные власти расширять фонд экстренной помощи странам Еврозоны, постепенно трансформируя монетарный союз в “долговой” союз, где стороны несут солидарную ответственность по обязательствам. Но такой союз может крайне неустойчив из-за отсутствия единого финансового центра принятия решений, прежде всего в части расходов.
Подогрела пессимистичные настроения и публикация Daily Mail с призывами Сороса к Португалии и Греции оставить валютный союз, чтобы сохранить его. Впрочем, крупнейший спекулянт уверен в будущем евро, по его мнению, Китай продолжит всеми силами поддерживать европейскую валюту как единственную потенциальную альтернативу доллару США.
Индекс DAX к 12:40 мск потерял 2.7%, Dow Jones Eurostoxx 600 – понизился на 1.86%. Хуже рынка – акции горнодобывающего (-2.68%) и промышленного сектора (-2.78%). Европейские рынки не поддержали оптимизм в США, связанный с резким ростом M&A активности на фоне снижения рынков.
Сегодня в США интерес будут представлять данные по рынку недвижимости за июль в 16:30 и по динамике промышленного производства в 17:15 мск.
ФРС приобретет казначейских облигаций на $2.5-3 млрд.
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
СБЕРБАНК помог «РУСАЛу» с долгами
РУСАЛ и Сбербанк договорились об изменении основных условий договора по кредиту на сумму $4,58 млрд. Срок кредита будет продлен на пять лет с даты подписания дополнительного соглашения (до 2016 года). Кроме этого, по новым условиям будет отменена действующая гарантия Внешэкономбанка на сумму $2,25 млрд, сообщает пресс-служба банка.
Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«Как известно, «РУСАЛ» взял кредит из-за покупки акций ГМК «Норильский Никель» в 2008 году. В августе 2008-го «РУСАЛ» получил займ у синдиката западных банков на покупку 25% + 1 акция ГМК, несколько месяцев спустя, в ноябре, ВЭБ выдал кредит – $4,5 млрд для погашения именно этого займа. Затем в октябре 2010 года кредит был рефинансирован в Сбербанке. Уже несколько лет «РУСАЛ» так и не может погасить свои займы, потраченные на акции компании, с которой при этом вступил в тяжелый судебный спор и при этом проиграл ГМК ряд судебных исков.
Безусловно, то, что Сбербанк и ВЭБ идут на встречу «РУСАЛу», переписывая условия договоренности, смягчает долговые обязательства металлургической компании. Тем более на фоне того, что общий долг «РУСАЛа» составляет $14,92 млрд (согласно официальной отчетности за 1 квартал 2011 года). Таким образом, проблема почти с 1/3 долга, по крайне мере до 2016 года, решена.
Но сейчас рынок ждет совсем других новостей – на днях совет директоров ГМК снова одобрил buy back своих акций и рынок ждет нового предложения от ГМК «РУСАЛу». Будет ли это предложением, от которого нельзя отказаться? Ранее, «РУСАЛ» не согласился с условиям ГМК, а именно, $12.8 млрд за 20% акций. Опять же для сравнения – общий долг «РУСАЛа» $14,92 млрд (на 31 марта 2011 года согласно официальной отчетности за 1 квартал 2011 года)».
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Итоги саммита в Еврозоне: реальные действия будут лишь в случае финансовой катастрофы
Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик международных рынков ИК РУСС-ИНВЕСТ:
Итоги франко-германского саммита по вопросам разрешения финансовой ситуации в Еврозоне в целом разочаровали рынок. Несмотря на смягчение немецкой позиции по вопросу выпуска единых «евробондов» от имени всего Европейского Союза, Меркель отметила, что данные меры могут быть реализованы лишь, когда другого выхода не останется. Стороны также решили не расширять фонд экстренной поддержки – по-видимому, на этот шаг пойдут лишь в случае углубления финансовой катастрофы в Еврозоне. Обсуждался также вопрос налога на финансовые транзакции в Европе. Другие договоренности касались углубления интеграции Германии и Франции в финансовой области – страны будут совместно обсуждать бюджеты. Обсуждался вопрос создания Европейского Правительства, которое могло бы встречаться 2 раза в год и накладывать определенные ограничения на фискальную деятельность стран-членов Еврозоны. Тем не менее, данные меры должны быть одобрены 15 остальными странами-членами ЕС, которые вряд ли с энтузиазмом воспримут идею усиления финансовой роли Франции и Германии в Европе.
Источник: Russianexpert.ru
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Коррекция в выпусках внешнего долга при низкой торговой активности
Во вторник выпуски корпоративных рублевых облигаций продемонстрировали смешанную динамику. На невысоких оборотах средний рост составил 0,01%. Спросом пользовались бумаги с дюрацией менее года (0,09%) и более 3 лет (0,01%), в то время как выпуски с дюрацией от 1 до 3 лет, напротив, продемонстрировали снижение на 0,04%.
Лидерами роста стали бумаги секторов нетегаза (0,13%) и розницы (0,73%). В аутсайдерах – финансовый сегмент (-0,36%) и машиностроение (-0,16%).
В госсекторе объемы торгов остаются по-прежнему вдвое ниже средних за последний месяц. В целом динамика была негативной, ОФЗ подешевели на 0,03%, в наибольшей степени с дюрацией менее 3 лет (-0,1%).
После нескольких дней уверенного роста корпоративные еврооблигаций продемонстрировали снижение на 0,06%. В лидерах падения длинные выпуски Вымпелкома, а также отдельные бумаги ВЭБа (-0,09%) и ТНК-ВР (-0,31%).
Выпуски внешнего госдолга торговались разнонаправлено. Россия-18 потеряла 0,59%, спрэд «Тридцатки» к UST10 расширился на 13 б. п. на фоне снижения доходностей treasuries.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
Источник: Russianexpert.ru
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
«Аэрофлот» готовится к ЧМ по футболу
«Аэрофлот» изучает возможность приобретения самолетов А-380. Об этом сообщил журналистам в рамках авиасалона МАКС-2011 вице-президент Airbus Крис Бакгли, сообщает Интерфакс.
По его словам, перевозчик рассматривает возможность приобретения пяти А380 со сроком поставки с 2015 года. Самолеты закупаются с прицелом на чемпионат мира по футболу, который состоится в 2018 году. Каталожная цена такого лайнера составляет $375 млн, то есть общая сумма сделки может превысить $1,8 млрд.
Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»: «Приобретение крупнейшего авиалайнера в мире вполне выглядит логично, учитывая озвученную стратегию «Аэрофлота» – до 2025 года увеличить пассажиропоток до 70 млн человек. Для сравнения в 2010 году – компания перевезла 11,3 млн пассажиров, совместно с дочерними авиакомпании — свыше 14 млн человек. Но пока самолетный парк остался почти на том же уровне прошлого года – 108 воздушных судов против 110 (за 1 полугодие 2011 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года_. Впрочем, авиаперевозчик уже заявил, что планирует приобрести 22 самолета Boeing 787 (Dreamliner), 22 – A350 и 16 – Boeing 777. При этом, несмотря на то, что «Аэрофлот» продолжает идти впереди рынка, темпы роста пассажироперевозок все же замедляются. Если за 1 полугодие 2011 года перевозка пассажиров выросла на 22% до 6,24 млн человек, то за 1 полугодие 2010 год рост составил 32,4% (5,1 млн человек). Правда, резкий рост в 2010-м году объясняется тем, что 1 полугодие 2009-го года было провальным из-за кризиса 2008-го.
Но вернемся к авиалайнерам А380. Логично, что «Аэрофлот» закупает А380 с прицелом на ЧМ по футболу-2018. Во-первых, гарантированный пассажиропоток будет обеспечен, а во-вторых, к тому моменту в России начнут появляться полноценные авиахабы, главными кандидатами на создание которых выступают «Домодедово» и «Шереметьево». Кстати, ранее о намерении изучить вопрос приобретения А380 уже заявляла авиакомпания «Трансаэро», суды которого в основном базируются именно в «Домодедово». Главный же аэропорт «Аэрофлота» пока не готов принимать такие самолеты. Проблемы все те же – технические, а так же малый пассажиропоток. К слову, за рубежом А380 уже используются, но в Россию напрямую не летают именно из-за так называемых многочисленных свободных кресел».
Источник: Russianexpert.ru
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
Значительное расширение спрэдов НЛМК БО-1 и Сухого БО-2
За прошедшую неделю котировки рублевых долговых бумаг не претерпели существенного изменения. Резкая негативная динамика в среду , которая затем сменилась в восходящую привели к средневзвешенному росту доходностей стоимости корпоративных выпусков на 0,06 п. п. Опережающий рост доходностей демонстрировали сектора строительства и электроэнергетики (+0,23 п. п. и +0,15 п. п.), лишь у бумаг телекоммуникационного сектора она снижалась (-0,12 п. п.).
Наибольшим вниманием у инвесторов пользовались выпуски с дюрацией от 1 до 3 лет, потерявшие 0,18%., где было сконцентрировано практически половина всего оборота, который был на среднем за последний месяц уровне.
В секторе ОФЗ наклон кривой остался на таком же уровне, что и был на прошедшей недели. Средневзвешенные по объему торгов стоимости выпусков несколько изменились. Бумаги с дюрацией более 3 лет, ¾ всего оборота прибавили 0,19%, в то время как более короткие упали на сопоставимую величину.
В металлургическом сегменте неоправданно расширился к свопам спрэд НЛМК БО-1, потенциал снижения которого составляет 100-150 б. п. Другие выпуски эмитента на практически аналогичной дюрации предлагают доходность на 2-3 п. п. ниже.
В секторе машиностроения выпуск Сухой БО-2 на прошедшей недели также продемонстрировал существенное увеличение спрэда, который также может сузиться на 100-120 б. п.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
Источник: Russianexpert.ru
|
marshv
Душа форума
Зарегистрирован: 04/08/2011
Сообщений: 344
|
|
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Неуспешный аукцион Минфина не повлиял на уверенный рост госсектора
В среду в секторе корпоративных рублевых облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика. Половина всего оборота пришлось на короткие выпуски с дюрацией менее 1 года, где снижение составило 0,22%. Бумаги с дюрацией более 3 лет, напротив, подорожали на 0,22%, выпуски с дюрацией 1-3 года прибавили 0,07%.
Рост котировок на растущих объемах продемонстрировали телекоммуникационный (0,1%) и строительный (0,12%) сектора. В аутсайдерах – выпуски машиностроения и нефтегаза (-0,88% и -0,28% соответственно).
В госсекторе на низкий оборотах бумаги росли на всем участке кривой. Практически четверть всего объема составили торги с ОФЗ-26206, прибавившей 0,28%. Вчера Минфин провел неудачный аукцион по доразмещению данного выпуска, в результате которого было привлечено лишь 11,5% от предложенных 25 млрд руб.
В сектор российских еврооблигаций вернулись покупки. Рост котировок корпоративного сегмента составил 0,16%, в лидерах нефтегазовый сектор (+0,2%), которому оказывает поддержку восстановление цен на «черное золото». На рынке внешнего госдолга восстановление происходило более сильными темпами. Так, Россия-20 выросла почти на фигуру, спрэды у UST сужаются за счет более сильного снижения доходностей российских выпусков.
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ
Источник: Russianexpert.ru
|
|
Назад
Индекс
Вперед
ветвями
Правка
Ответ
Цитата
