Poul Trade Forum: Market Profile

Я хотел бы посвятить эту ветку такому замечательному инструменту как Market Profile. Во-первых, этот инструмент, конечно, не такой известный, как другие, и книг на русском по нему я не видел, так что попытаюсь быть полезным и постепенно буду переводить учебник от CBOT(есть на этом форуме), чтобы люди поняли азы этого инструмента, и ту идею, которую вложил в него его разработчик Питер Штедлмайер. Во-вторых, я только учусь, и буду очень рад, если к разговору подключатся старшие товарищи, и внесут свою лепту.

Принципы Рыночного Профиля, и рынка в целом.

1. Цена движется в сторону согласия (с)

Движение цены это двоякий процесс, рынок движется вверх, пока есть покупатели, потом цена становится привлекательной для продавцов, и рынок разворачивается, пока не иссякли продавцы.

2. В процессе торгов рынок создает экстремумы (или несправедливую цену) и в дальнейшем он пытается установить справедливую цену или ценность (value). И в последствии цена стремится оттолкнуться от несправедливой цены и сформировать ценность, или пройти ее и создать нечто новое.

3. Баланс и Дисбаланс

Чтобы способствовать процессу торговли в плане распределения товаров и услуг (как основная функция рынка), рынок движется от баланса к дисбалансу, и обратно и так далее. Это его основная модель поведения – в одной сессии или в долгосрочной перспективе.
Сбалансированный рынок – когда объем спроса равен объему предложения, когда рынок нашел справедливую цену, тогда он распределяется вокруг нее.
Несбалансированный рынок – превалирует покупка или продажа. Рынок движется в определенную сторону, до тех пор пока не получит отпор с противоположной стороны.
Когда рынок движется направленно он ищет справедливую цену вокруг, которой мог бы распределиться.

4. Time Frame (по П. Штедлмайеру) – это силовые точки во времени, которые заставляют принимать людей решение. Например, конец торговой сессии, или выходные, либо даты выхода каких-либо важных данных.

Штедлмайер разделяет рыночных игроков на 2 группы:
Short-term трейдеры – или интрадейщики, по-нашему.
Long-term – те чьи горизонты дольше 1-го дня.

1 и 2 группы, существуют на рынке одновременно, и с помощью MP (Market Profile) мы сможем различить их активность.
Долгосрочные (Long-term) покупатели и Long-term (L-tm) продавцы никогда не торгуют друг с другом по одной цене и в одно и тоже время!

5. Активность Short-tm и Long-tm определяется их поведением.

Short-tm поведение – главное получение справедливой цены, также Sh-tm покупатели и продавцы, торгуют друг с другом по справедливой цене одновременно, в отличие от Long-tm трейдеров.
Long-tm поведение – эти трейдеры не обязаны торговать каждый день, и поэтому они могут подождать более выгодной цены. Поэтому долгосрочные (Long-term) покупатели и Long-term (L-tm) продавцы никогда не торгуют друг с другом по одной цене и в одно и тоже время!
Хотя из этого правила есть исключения, например L-tm трейдер с горизонтами в 3-6 месяцев, может торговать с тем, чей горизонт составляет 3-5 дней.
L-tm покупатели хотят купить дешевле, а L-tm продавцы продать дороже, поэтому одна и таже цена не может быть выгодной для обоих в один и тот же момент времени! Вот почему важно знать кто покупатель, а кто продавец, и что они делают в течение дня.

Чтобы применить эту концепцию к единичной сессии важно понять что составляет выгодная цена по отношению к ценности (value). Большинство дневного объема распределяется вокруг справедливой цены, и высокие объемы показывают принятие этой цены.
Для примера время пребывания в зоне ценности (value area), намного превышает время пребывания в зоне выгодных цен, которые обычно быстро отвергаются рынком.

6. Роль Long-tm и Short-tm трейдеров в движениях цены

Роль их вытекает из поведения этих групп:
Так как Short-tm ищут справедливую цену их роль состоит в том, чтобы найти зону где могут совершаться двухсторонние сделки (Short-tm покупки и продажи) – эта зона называется – зона Начального Баланса (Initial Balance Area)
В зависимости от площадки этот процесс занимает от 30 минут до 1,5 часов.

Если несправедливые High и Low были установлены во время Initial Balanc’a (Начального Баланса) и продержались всю сессию, то значит в этой сессии превалировали Short-tm игроки.
С другой стороны если Long-term трейдер входит в рынок, то он своими объемами может изменить значения ранее установленных значений High и Low, это называется - Расширение Диапазона (Range Extension).

7. Цена может быть выше, ниже или среди ценности.

Нужно сказать, что несправедливые High и Low, а также зона ценности, одновременно существуют для разных перспектив (долгосрочной, среднесрочной, и краткосрочной), то есть Несправедливый краткосрочный High, может находиться в зоне ценности в долгосрочной перспективе, для этого используются дополнительные графики рыночного профиля. О которых, поговорим позже.
====
Это был перевод введения к учебнику CBOT Market Profile, кому интересен данный вопрос давайте делиться опытом, давайте учиться вместе.
И на затравку скрин, Рыночного Профиля, с пояснениями:
1. Справедливая цена - Fair Price
2. Несправедливый High, Unfair High
3. Несправедливый Low, unfair low
4. Зона ценности, Value Area
5. Зона начального баланса, Initial Balance
7. Расширенный Диапазон, Range Extension

Редактировано Angel's death (24/11/2005 02:14)

График Рыночного Профиля

Каждый символ на графике MP представляет собой Time-Price Opportunity (TPO) (или Временно-Ценовую Возможность) . TPO – это возможности созданные рынком по определенной цене в определенное время. TPO – основные единицы для анализа дневной активности, которые могут как приниматься рынком, так и отвергаться. Отвергнутые зоны представляют собой установленные несправедливые High – Low, расстояние между которыми представляет собой диапазон, в котором развивается ценность (value area).

Обычно каждая буква характеризует интервал 30 минут, и расстанавливается на вертикальной шкале в соответствии с ценой, если новый TPO (другая буква) появится по этой же цене, где были предыдущие TPO, то происходит как бы наслоение.
См. рисунок, часть 1 исполнена в Амиброкере, 2 часть XTick, на нем видно, как обеденный флэт наслаивается на график MP и создает зону ценности, обе части отображают один и тот же день.

Range Extension (Расширение Диапазона РД) – показывает, что Long-term трейдер вошел в рынок, с достаточным объемом, чтобы сместить рыночный баланс(прорвать линию Начального Баланса, черная линия слева, см часть 2 рисунка). Например, на части 2, видно, что в периоды V, кто-то серьезный вошел в рынок, и прорвал линию Initial Balance’а, что видно из части 1 (последний бар).

К рисунку просьба не придираться

!

Активность на рынке делится на 3 категории:
1. Акт., которая создает единичные экстремумы, отвергнутые рынком. (Период L)
2. Акт., расширяющая диапазон. (Период V)
3. Акт., создающая ценность. (Периоды в зоне Начального Баланса, только в этом случае).

Чтобы получить больше информации о действиях Long-term трейдеров, весь торговый диапазон делится на зоны:
1. Экстремумы (Активность 1)
2. Расширения Диапазона - Range Extensions (Акт 2)
3. Зона ценности – Value Area (Акт 3)

Двигающая Сделка (Facilitating Trade) - это такая сделка, после которой рынок продолжает движение в направление этой сделки, иначе говоря, если произошло движение вверх, и оно привлекло большее число покупателей – это движущая сделка, по аналогии то же самое с продавцами.

Экстремумы формируются , когда Long-tm и Short-tm трейдеры соревнуются за возможности на этом ценовом уровне. Тем больше Long-tm трейдер хочет посоревноваться тем, тем больше этот экстремум. Конечно Long-term трейдер всегда заинтересован в продолжении направления движения после его сделки, иначе говоря экстремумы - это неудавшиеся попытки Long-tm инвесторов совершить Facilitating Trade, т.е. нашелся кто-то для кого эта цена стала выгодной чтобы купить или продать против этого инвестора(ов). На графике в периоды L цена пыталась пробиться вниз, но останавливалась встречной игрой, один из признаков этого это 2 Single Print’а, т.е. 2 строки толщиной только в одну букву, или TPO (Период L в самом низу), чем больше таких признаков, тем сильнее соревнование.

Расширения диапазона формируются , как сказано в определении. Нужно добавить, что экстремумы от части являются РД.

Справедливая цена (Fair Price) – на графике MP, это та цена по которой больше всего колонок, если таких цен несколько, следует выбирать ту которая ближе всего к середине торгового диапазона. Для нашего рисунка, это самая длинная строка на графике МР, которая заканчивается на R.

Зона ценности в основном формируется за счет Short-tm трейдеров, она формируется, когда активность Long-tm трейдеров не очень высока. Активность в зоне ценности (value area) состоит в основном из небольших ротаций вокруг справедливой цены.

Соотношение сил внутри торгового дня

Как его определить?

1. Проведем линию через fair price
2. Теперь посчитаем с обеих сторон от линии количество TPO, single print’ы в расчет не берем. На примере мы получили 41 вверху, и 25 внизу.
Какой вывод мы можем из этого сделать?
В основном преобладали покупатели, и до последнего момента преобладали Short-term игроки.

Чем уже ротации вокруг справедливой цены, тем больше на рынке преобладают интрадейщики (Short-term), и тем меньше участие Long-term трейдеров. Об этом поговорим в следующий раз.