Poul Trade Forum: Ежедневные комментарии от FBS Holdings Inc.

Новости и аналитика от FBS за 15/09/10

ANZ, Barclays: AUD/NZD вырастет до NZ$1.30

Специалисты ANZ National Bank Ltd. и Barclays Capital считают, что новозеландский доллар может упасть до минимума за 5 месяцев по отношению к своему австралийскому конкуренту.
Такой прогноз связан с ожиданиями того, что Резервный Банк Новой Зеландии на своем завтрашнем заседании примет решение оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 3%, тогда как Австралия, рост экономики которой набирает обороты, скорее всего, увеличит ставки.
Кроме того, Новой Зеландии придется столкнуться с последствиями самого разрушительного за последние 80 лет землетрясения, произошедшего в начале сентября. Из-за этой катастрофе ВВП страны за третий квартал может сократиться на 0.4%. На данный момент стоимость понесенных потерь оценивается в 4 миллиарда новозеландских долларов ($2.9 миллиарда).
По прогнозу ANZ National Bank, в течение следующих нескольких месяцев новозеландец упадет до NZ$1.30 за австралийский доллар. Стратеги Barclays Capital отмечают, что спад курса новозеландской валюты с большой вероятностью ограничится этим уровнем, так как Центробанк страны может все-таки поднять ставки, когда экономика страны восстановится после преодоления последствий землетрясения.
Согласно прогнозу Казначейства, ВВП Новой Зеландии прибавит 0.5 процентных пунктов за год до 30 июня 2011 года. Аналитики Bank of New Zealand Ltd. считают, что киви может вырасти до NZ$1.25 по отношению к австралийцу к концу 2010 года. С их точки зрения, новозеландские ставки будут повышены в декабре, а затем и в течение 2011 года и вырастут до 5.5% к началу 2012 года.

Япония провела валютную интервенцию

Японская иена упала сегодня с 15-летнего максимума по отношению к доллару США. Это произошло, так как японские монетарные власти впервые с 2004 года провели интервенцию на валютном рынке с целью остановить чрезмерный рост курса национальной валюты.
Министр финансов Японии Ёсихико Нода объявил о том, что страна продавала иены в одностороннем порядке. Напомним, что только вчера премьер-министр Наото Кан был переизбран в качестве лидера правящей Демократической партии, и не он, а его проигравший оппонент Ичиро Озава выступал за необходимость немедленного вмешательства в функционирование валютного рынка.
Пара USD/JPY подскочила с 83.04 иен на момент открытия сегодняшних торгов, установив максимум на уровне 85.13 иен. В настоящее время она торгуется в области 85.95 иен.
Реакция аналитиков на японскую интервенцию оказалась различной. Стратеги Credit Agricole CIB в Гонконге отмечают, что действия Японии на валютном рынке будут действительно успешными только при поддержке Федеральной резервной системы или Европейского Центробанка. С их точки зрения, укрепление иены по отношению к доллару вызвано, в первую очередь, проблемами американской экономики.
Экономисты Citigroup Inc. в Сингапуре, напротив, считают, что результаты интервенции могут оказаться намного лучше, чем ожидается, так как прямые и уверенные комментарии Ноды смогут убедить участников рынка. Аналитики Gaitame.com Research Institute Ltd. в Токио уверены, что сегодняшние события отражают решительные намерения японского правительства по сдерживанию опасного для экономики страны подъема иены.

Mizuho: AUD/USD может вырасти до 0.9850

Пара AUD/USD торговалась с сначала июня в пределах восходящего тренда. Валюта Австралии выросла с 0.8081 и ушла выше 0.9300. Технические аналитики Mizuho Corporate Bank считают, что австралиец, скорее всего, достигнет максимума этого года по отношению к доллару США на отметке в 0.9400.
По мнению специалистов, в случае, если австралийский доллар в течение следующих 12 дней закроет день, неделю месяц или квартал выше 0.9400, он сможет укрепиться до максимума 2009 года или даже до наивысшей отметки 2008 года на уровне в 0.9850.
Если неделя будет закрыта ниже 0.9850, то бычьи перспективы для пары исчезнут, тогда как закрытие ниже 0.8600 вызовет необходимость пересмотра прогноза.

Франк побил паритет с долларом США

Во вторник швейцарский франк впервые с декабря 2009 года упал до паритета по отношению к доллару США. Аналитики Deutsche Bank AG в Лондоне связывают укрепление швейцарской валюты с высокой неопределенностью динамики основных валют, в особенности, евро и доллара.
Еврозона и Соединенные Штаты страдают от экономических и, в первую очередь, долговых проблем. Европейский индекс ожиданий инвесторов и аналитиков ZEW упал в августе с 14 до минус 4.3. В Швейцарии, в то же время, публикуются чрезвычайно благоприятные экономические показатели, поэтому инвесторы, рассматривающие швейцарскую валюту как убежище, увеличивают спрос на франк.
Стратеги Crédit Agricole Corporate & Investment Bank в Лондоне отмечают, что пара USD/CHF движется в пределах четкого нисходящего тренда. С начала июня доллар потерял 15% по отношению к своему швейцарскому конкуренту.
Франк достиг вчера максимума с 26 ноября 2009 года на уровне в 99.33 сантимов. В настоящее время пара USD/CHF торгуется в области 1.0030.

Commerzbank: 85.92/96 – сопротивление для USD/JPY

Доллар подпрыгнул с 15-летнего минимума по отношению к японской иене на отметке в 82.85 и ушел выше 85.00.
Технические аналитики Commerzbank считают, что пара USD/JPY движется наверх к сопротивлению в области 85.92/96, ограниченной максимумом августа и пересекающей его линией нисходящего тренда с мая по сентябрь, а также на уровне минимума середины июля в 86.27.
Если курс доллара снизится, уровни поддержки расположатся на 84.58 (пробитая линия сопротивления с июня по сентябрь), 84.45 (максимум 13 сентября) и 83.59 (минимум августа).

UBS: SNB может повысить ключевую ставку

Швейцарский национальный банк (SNB), заседание которого по денежно-кредитной политике состоится завтра, 16 сентября, может увеличить ключевую процентную ставку на 25 базовых пунктов до 0.5%, считают аналитики UBS AG. Остальные 18 экономистов, опрошенных Bloomberg, предполагают, что Центральный банк Швейцарии оставит ставку на текущем уровне в 0.25%.
Стратеги UBS отмечают, что рост франка обычно рассматривается как сдерживающий фактор для повышения ставок – ужесточение монетарной политики заставляет курс швейцарской валюты вырасти еще сильнее. Тем не менее, специалисты предполагают, что SNB посчитает более срочной и важной задачей справиться с риском перегрева национальной экономики, чем с негативным влиянием сильного франка на экспорт Швейцарии. По мнению UBS, увеличение ставки может стать средством борьбы с высокими зарплатами и ценами на недвижимость в стране.

Курс юаня вырос до максимума с 1993 года

Китайская валюта выросла до отметки в 6.7330 по отношению к доллару США – максимума с 1993 года, когда центральный банк Китая объединил официальный и рыночный обменные курсы. Это произошло из-за ожиданий того, что народный банк Китая пойдет на большее укрепление юаня под влиянием растущих темпов инфляции и давления из-за границы.
Китайский индекс потребительских цен вырос в августе на 3.5% по сравнению с уровнем 2009 года, продемонстрировав наибольший подъем за 22 месяца. Монетарные власти Китая отмечают, что более сильный обменный курс поможет снизить стоимость импорта и смягчить инфляционное давление.
Бюджетный комитет Конгресса США (US House Ways and Means Committee) начинает сегодня 2-дневное совещание, посвященное валютной политике Китая. На прошлой неделе глава Национального экономического совета США Ларри Саммерс встречался в Пекине с представителями китайского руководства, чтобы убедить Китай позволить курсу юаня расти более быстрыми темпами.
В первой половине 2010 года профицит торгового баланса Китая по торговле с США составил $119 миллиардов. Таким образом, данные этого года могут превысить значение 2009 года в $227 миллиардов, сообщает американское Министерство торговли.

--------------------
C уважением, брокерская компания FBS Holdings Inc.

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 12/10/10

BNY Mellon: доллар опустится на этой неделе

Аналитики Bank of New York Mellon Corp. в Лондоне считают, что курс доллара на этой неделе может значительно ослабеть. Такой прогноз основан на том, что заседание Международного валютного фонда, прошедшее в выходные, не принесло значимых результатов, а трения на мировом валютном рынке только усилились.
Специалисты отмечают, что лидерам мировой экономики так и не удалось придти к единому мнению относительно главных мировых проблем. К числу вопросов, вызывающих противоречия между странами, относятся растущая слабость доллара, увеличение притока капитала на развивающиеся рынки, а также проведение валютных интервенций. Кроме того, продолжает обостряться валютный конфликт между Соединенными Штатами и Китаем.
Экономисты банка не склонны верить, что какое-либо согласие стран по поводу пути решения этих проблем будет достигнуто к началу ноября.

Ueda Harlow: евро снизится до $1.35

Технические аналитики Ueda Harlow Ltd в Токио ожидают, что после того, как единая валюта прибавила в прошлом месяце 11% по отношению к доллару США, ее курс опустится, вновь возвращаясь на уровень в $1.35.
Пара EUR/USD выросла с минимума сентября на уровне $1.2644 до 8-месячного максимума в $1.4029, установленного 7 октября. Подъем европейской валюты был вызван ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Индекс относительной силы RSI по динамике пары за 14 дней остается, начиная с 28 сентября, то есть в течение самого долгого периода с мая 2008 года, над отметкой в 70 пунктов. Значение индекса находится выше уровня, подающего сигнал о том, что цена актива готова совершить разворот вниз. Специалисты подчеркивают, что курс евро рос слишком быстро и уже достиг целевого уровня в $1.40, вследствие чего следует ожидать увеличения числа медведей на рынке.
В более долгосрочном периоде доллар продолжит оставаться слабым, считают стратеги Ueda Harlow. Сегодня ФРС опубликует протокол сентябрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Очередное заседание ФРС, посвященное монетарной политике, состоится 2-3 ноября.
По мнению Ueda Harlow, в следующем месяце ФРС все-таки смягчит монетарную политику. В качестве обоснования такого прогноза специалисты приводят крайне негативные данные по ситуации на американском рынке труда – число занятых в несельскохозяйственном секторе США сократилось в сентябре на 95,000, тогда как экономисты ожидали снижения только на 5,000.

Citigroup: пара EUR/USD удержится на высоких уровнях

Аналитики Citigroup Inc. в Лондоне считают, что евро сможет удержаться на высоких уровнях по отношению к доллару США. Специалисты отмечают, что такое развитие событий является вполне вероятным после того, как состоявшееся в выходные заседание Международного валютного фонда не помогло предотвратить валютные разногласия между странами мира.
По мнению Citigroup, пока еще нет признаков того, что недавний подъем курса единой валюты негативно отражается на росте экономики еврозоны. Экономисты предполагают, что Европейскому Центробанку будет необходимо больше времени, чем потребовалось Федеральной резервной системе, чтобы признать свою обеспокоенность курсом евро.
Более того, стратеги Citigroup указывают на то, что смягчение денежно-кредитной политики ФРС, в какой-то мере даже принесет пользу европейским странам. Дело в том, что благодаря проводимым в США мерам стимулирования экономики вырастет спрос на рискованные активы, в число которых входят облигации Греции, Ирландии, Испании и Португалии.

BNP Paribas ожидает спада AUD/USD

Австралиец опустился со вчерашнего максимума на отметке в 0.9906 до текущих уровней в области 0.98. Валютные аналитики BNP Paribas ожидают, что австралийский доллар может понести еще большие потери, торгуясь против своего американского конкурента.
Специалисты банка предупреждают, что перспективы так называемого «количественного смягчения» со стороны ФРС уже учтены в курсе доллара. Ожидания того, что Федеральная резервная система объявит в ноябре о планах новой покупки казначейских облигаций, способствовали значительному ослаблению американской валюты. Таким образом, если объем денежно-кредитного стимулирования экономики США окажется меньше, чем ожидается, рынок будет очень разочарован.
По мнению BNP, паре AUD/USD необходимо сначала опуститься до 0.95, чтобы затем получить возможность подняться до 1.02.

Commerzbank: пара EUR/USD снизится до 1.3690/40

Единая валюта опустилась по отношению к доллару США со своего 8-летнего максимума на уровне в 1.4029, достигнутого 7 октября, до уровней только слегка выше 1.3800.
Технические аналитики Commerzbank считают, что число медведей на рынке увеличивается и что растет риск фиксации прибыли. Вчера пара EUR/USD торговалась в рамках бокового тренда, но сегодня банк ожидает роста продаж валюты. Если европейская валюта пробьет уровень поддержки в области 1.3830/00, то ее курс опустится до 1.3690/40, а затем до 1.3490.
Специалисты отмечают, что евро сможет вырасти до 1.4200 и двойного восстановления Фибоначчи в области 1.4445/50, только если паре удастся успешно преодолеть уровень 1.4050.

Commerzbank: USD/JPY может упасть ниже 80 иен за доллар

Валютные аналитики Commerzbank ставят вопрос об эффективности еще одной возможной валютной интервенции со стороны Банка Японии на фоне восстановления позиций валютной пары USD/JPY после обновления 15-ти летних минимумов.
Специалисты отмечают, что спекулятивное давление на пару USD/JPY может вырасти, если Банк Японии решит не устанавливать защитный барьер на каком-то определенном уровне курса пары. По мнению Commerzbank, в этих условиях увеличился риск падения USD/JPY ниже отметки в 80 иен.

Валютные стратеги ставят на падение британского фунта

Многие валютные эксперты очень скептически относятся к росту британской валюты против американского доллара, указывая, что восходящая динамика представляет собой скорее снижение доллара, чем укрепление фунта.
С фундаментальной точки зрения у британца много проблем, и его подъем выше уровня 1.60 может сыграть с валютой очень злую шутку – дело в том, что стерлинг очень любят использовать в качестве “мальчика для битья”. И если фунт начнет падать, то его падение будет сильным.
Фунт уже начал слабеть против евро и австралийского доллара из-за опасений того, что Банк Англии продолжит скупать гособлигации в целях поддержки экономики.
Аналитики HSBC очень четко описали текущее состояние британской валюты: "Слабость фунта не видна в тени доллара. Некоторое время мы рассматривали фунт как лучшую валюту среди плохих. Однако мы начинаем немного беспокоиться о некоторых вопросах, касающихся экономики Великобритании, и чувствуем, что падение доллара просто маскирует проблемы фунта". В HSBC считают, что с момента парламентских выборов в мае экономика Великобритании восстанавливалась чрезвычайно медленными темпами. По мнению экспертов, сейчас рост, вероятно, будет даже более медленным, чем они прогнозировали. В следующем году он составит 1,4% против ожидаемых ранее 1,9%.
Таким образом, можно готовиться к тому, что Банк Англии последует за HSBC и снизит прогноз экономического роста страны. Вполне возможно, будет запущен “печатный станок”, предупреждают в HSBC. "Если Федеральная резервная система запустит количественное смягчение, Банк Англии может спустя некоторое время поступить так же. Тогда участники валютного рынка переключат внимание на фунт, который станет главным злодеем вместо доллара", - делают вывод в банке.
Ситуацией обеспокоены специалисты и других банков Великобритании.
Аналитики Bank of New York Mellon в Лондоне также предупреждают, что фунт может начать терять свои позиции, когда внимание инвесторов переключится с ужесточения налогово-бюджетной политики на вопросы регулирования денежно-кредитной сферы.
Стратеги Deutsche Bank, крупнейшего валютного дилера в мире, также по-прежнему считают, что лучшие из приятных сюрпризов от данных Великобритании уже позади, и советуют продавать фунт против евро.
Конечно, если падение доллара продолжится, то слабости фунта так и останутся в “тени”. Но тогда стоит обратить внимание на то, не слишком ли перепродана американская валюта.
На неделе выйдет важная макроэкономическая статистка по Великобритании, которая должна помочь в определении дальнейшего движения фунта. Данные по инфляции в Великобритании будут опубликованы во вторник, данные по занятости ожидаются четверг.

ОЭСР: рост мировой экономики замедляется

В Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) заявили, что сейчас, возможно, происходит замедление темпов роста мировой экономики, при этом большинство развитых и крупных развивающихся стран уже переживают спад.
Составной опережающий индикатор экономической активности для 33 стран, которые входят в ОЭСР, упал с 103.0 пунктов в июле до 102.9 в августе. Опережающий индикатор экономической активности падает уже второй месяц подряд. В мае и июне он оставался без изменений, а его рост в последний раз наблюдался в апреле. Снижение опережающего индикатора вызовет беспокойство у властей, поскольку оно свидетельствует об усиливающейся возможности возврата к рецессии.
"Составные опережающие индикаторы ОЭСР в августе указывают на замедление темпов роста экономической активности, - говорится в заявлении ОЭСР. – Составные опережающие индикаторы Канады, Франции, Италии, Великобритании Бразилии, Китая и Индии явно указывают на спад".
Снижение опережающего индикатора ОЭСР соответствуют сигналам, поступающим со стороны других индикаторов активности. Индексы менеджеров по снабжению для производственной сферы и сферы услуг (ISM index) крупнейших экономик мира свидетельствуют о том, что сентябрьский рост мировой экономики оказался самым низким за 10 месяцев.
Опережающие индикаторы ОЭСР призваны подавать ранние сигналы о поворотных моментах между ускорением и замедлением экономической активности. Они рассчитываются на основе целого ряда данных, которые зарекомендовали себя в качестве индикаторов изменений в динамике экономической активности.
Согласно опережающим индикаторам, экономическая активность в странах Большой семерки и в России достигла минимума в мае 2009 года, а затем восстанавливалась. Самый низкий уровень активности в Китае и Индии наблюдался в феврале 2009 года, а в Бразилии – двумя месяцами позже.

--------------------
C уважением, брокерская компания FBS Holdings Inc.